◆CFA大考登場，國際證照備受重視

十二月五日台北捷運本應顯的冷清，但一早西門站，小南門站，公館站就出現了不少旅客，看起來不像是出來郊遊，因為臉上多了點緊張的神情。原來，台灣科技大學有證基會所舉辦的證券、期貨從業人員考試，東吳大學城區部則擁進了近仟人CFA第一級考試的考生。

現在，金融從業人員報考高階證照已是大勢所趨，其中又以CFA(特許財務分析師)最為普遍。繼全球風險專家協會（GARP）於十一月下旬在台北舉辦的金融風險管理師（FRM）考試後，另一個登場的重頭戲就是十二月五日的CFA 第一級考試。而明年三月二十六日CFP考試將有六個模組一起登場，屆時第一批CFP(認證理財規劃顧問)將誕生，國內資產管理、風險管理、財富管理三大證照的定位將更加清楚。

CFA考試早在九○年代開始在台灣就有考場。但當時考的人實在是鳳毛麟角。有些人是到美國念書，上課聽教授提起有這個證照，在美國考過第一級後，回台灣繼續接力下去。金證照公司執行副總劉作時說:「我在1998年在台北考第三級的時候，同一間教室還可以將第二級及第三級的考生放在一起。」…「當年主持考試的是總會(CFAI)委託政大財管系教授吳啟銘老師(國內第一位拿到CFA證照者)，他在考完試後還會請考生也考過試後主動加入台北分會，感覺主考官還很親切…。」

六年後的今天，一個CFA考場必須要有40個教室以上，監考單位換成美國在台協會，每個考場的規定均標準化，連計算就也要求只能用二種規定的型號，考生臉上多了一股嚴肅，卻少了一股少數人一起做一件新潮的事的新鮮趣味感。

CFA第一級考試每年在台北及其它全球七十幾個考場舉辦，由於台灣考生眾多，因此從去年開始一年舉辦二次，分別在六月的第一個星期日及六月的第一個星期日。今年六月實際參加CFA 第一級考試的考生有966人，較去年6月實際到考考生472人成長二倍以上，不過由於去年有SARS的影響，所以去年6月的到考考生會比較少，因為考試機關主動讓考生延到十二月考。因此，也應該比較今年十二月和去年十二月考生人數的變他，並將六月考生及十二月考生加總，來觀察成長的幅度。

金證照公司劉副總特別向CFAI(主辦單位，美國特許財務分析師總會)拿到一份關於台灣考生人數的獨家資料。今年十二月報考CFA 第一級的考生有1557人，相較於去年十二月報考考生的1584人而言，並沒有成長。但如果一併計算2004年二次CFA 第一級考試的「到考考生」(非報考考生)成長率，則仍然維持60%以上的高成長。「我每次考試都會到現場，都會看到一些資產管理的朋友，現在都三十好幾了，仍然悄悄地到考參加考試。可見在資產管理公司工作的中高階主管，都不想底下的同事有CFA，而他們卻連第一級都沒有拿到。」

前以提及，去年十二月報考人數激增的原因是主考機關讓六月份考生自動免費延到十二月考試，所以如果沒有這個因素，今年十二月報考考生仍然高於預期，根據劉副總的觀察，其中約有3成考生是六月份沒考過的重考生。

值得玩味的是，去年十二月的報考考生雖然有1584人，但實際到考考生只有792人，剛好是50%，可見選擇延後考試的考生最後放棄的還是很多，也反應當時報考CFA的考生並沒有認真檢視考試的本質，後來發現準備CFA是一種痛苦，而且有了CFP出來之後，也讓一些保險及理財專員轉考比較平易近人的CFP考試。

所以，劉副總認為:「在CFA熱度過了之後，回歸基本面，適合考CFA的人應該還是屬資產管理公司及投資銀行，因此未來考生成長率約在每年10%左右，到考率會提高至75%左右。」

參加CFA 第一級考試到考考生人數及成長率

註:
1) 以報考考生(1557人)到考率70%計算之
2) 台灣到考考生過關率2003年為估計值，2004年的26%為六月第一級考生實際過關率
資料來源: CFAI，金證照公司